Studio Piranha Bytes zostało utworzone w październiku 1997 roku, już podczas prac nad pierwszą odsłoną serii Gothic, a wśród jego założycieli znaleźli się byli pracownicy firmy Greenwood Entertainment: Alex Brueggemann, Michael Hoge, Stefan Nyul oraz Tom Putzki. W 1999 roku liczące sobie kilkanaście osób studio stało się własnością niemieckiego koncernu Phenomedia AG i pozostało nią aż do roku 2002, kiedy na skutek afery finansowej firma ta zbankrutowała, a jej kierownictwo postawione zostało przed sądem. W międzyczasie, czyli w marcu 2001 roku, nakładem firmy Egmont Interactive na rynku niemieckim ukazała debiutancka produkcja studia – RPG akcji Gothic. Kilka miesięcy później gra trafiła także na rynek europejski oraz amerykański i okazała się sporym sukcesem komercyjnym.
W roku 2002 utworzona została spółka Pluto 13 GmbH, której udziałowcami byli sami pracownicy Piranha Bytes. Choć firma ta przejęła pełnię praw do marki Gothic, zdecydowano się pozostać przy dotychczasowej nazwie studia, która od tego momentu stała się wyłącznie jej marką handlową. Tymczasowe prawa wydawnicze do serii zyskała zaś firma JoWooD Entertainment, której nakładem ukazały się jej dwie kolejne odsłony: Gothic II (2002) oraz Gothic 3 (2006), powtarzając ogromny sukces poprzedniczki. W maju 2007 roku studio Piranha Bytes ogłosiło rozbrat z JoWooD Entertainment i choć rok później doszło do ponownego ocieplenia stosunków obu firm, wydawaniem kolejnych gier studia zajął się koncern Deep Silver/Koch Media. Niestety, oryginalnym twórcom serii nie udało się odzyskać praw do marki Gothic, w skutek czego wydany w 2007 roku dodatek do „trójki” oraz czwarta pełnoprawna część serii Arcania: A Gothic Tale przygotowane zostały już przez inne studia (odpowiednio Trine Game Studios oraz Spellbound Entertainment).